Résultats des tests de résistance en assurance vie 2025 : une analyse approfondie

En 2025, l’assurance vie a été mise à l’épreuve à travers un exercice de tests de résistance qui a fourni des résultats significatifs. Cette analyse approfondie examine les tensions économiques et les risques auxquels le marché de l’assurance vie fait face. Le contexte général de cette année souligne une attention croissante portée à la solvabilité et à la gestion des risques dans ce secteur crucial.

Résultats des tests de résistance en assurance vie 2025 : un panorama détaillé

Les résultats des tests de résistance effectués par la Prudential Regulation Authority (PRA) en 2025 sur le secteur de l’assurance vie révèlent des conclusions importantes. Ce test a exploré la capacité des compagnies d’assurance à gérer des scénarios de stress économique, en particulier dans le cadre de la recapture des responsabilités réassurées.

Impact des scenarii de stress sur les responsabilités réassurées

Dans le cadre de cet exercice, le scénario FundedRe a permis de recapturer des responsabilités réassurées d’une valeur de 12,3 milliards de livres sterling, soit environ la moitié de l’exposition totale de FundedRe au 31 décembre 2024. Ce niveau de recapture a eu un impact direct sur la couverture du capital réglementaire.

Après cet événement de recapture, la couverture du ratio de solvabilité (SCR) des entreprises a chuté de 10 points de pourcentage, passant de 154% à 144%. Bien que les entreprises aient pu absorber ces impacts au 31 décembre 2024, la PRA a souligné que l’expansion continue des arrangements FundedRe pourrait engendrer des risques accrus.

Enjeux de la réglementation en matière de gestion des risques

Les résultats des tests de résistance mettent également en lumière des préoccupations autour de l’émergence de risques systémiques. La PRA indique qu’il est nécessaire de réfléchir à d’éventuelles actions réglementaires concernant la gestion des responsabilités réassurées, en veillant à la solidité des structures existantes.

Le besoin d’une gestion rigoureuse des risques

Les analyse effectuées durant les tests ont mis en évidence les défis liés à la modélisation des recaptures sous stress. Voici les principaux enseignements retenus :

• Importance d’une approche de look-through pour les actifs sous-jacents des garanties stressées.
• Considération des coûts et des actions nécessaires pour déplacer les actifs recapturés vers le portefeuille MA (Matching Adjustment).
• Effet atténuant des actifs éligibles au MA dans les pools de garanties.

Ces enseignements mettent en lumière la nécessité d’une gestion des risques robuste, un aspect crucial pour assurer la pérennité des institutions financières face aux fluctuations du marché.

Analyse des implications économiques pour le marché de l’assurance vie

Le test de résistance a des répercussions notables sur la performance financière des compagnies d’assurance. En effet, les résultats révèlent que les risques de recapture ne sont pas nécessairement aussi systémiques que la PRA l’avait initialement pensé.

Conséquences pour la régulation et le marché

À la lumière des résultats, la PRA envisage de réviser le traitement des capitaux, cherchant à aligner celui des transactions FundedRe avec d’autres transferts de risques analogues d’un point de vue économique. Pourtant, la tendance à l’amplification des risques, notamment si les expositions continuent à croître, pose un dilemme quant aux orientations réglementaires futures.

• Besoin d’ajuster les normes de capitalisation pour faire face aux risques émergents.
• Risques accentués par la complexité croissante des structures de réassurance.
• Suivi des méthodologies des entreprises pour identifier les lacunes dans la gestion des risques.

Ce paysage en mutation appelle à une vigilance accrue et à des adaptations dynamiques des règles afin de répondre aux exigences d’un marché de l’assurance vie de plus en plus complexe et interconnecté.

Perspectives d’avenir pour l’assurance vie

La réglementation en 2025 est donc à un tournant crucial. L’équilibre entre une croissance soutenue et une gestion efficace des risques sera déterminant pour la pérennité des acteurs du marché de l’assurance vie.

Les résultats des tests de résistance et leur analyse offriront des pistes précieuses pour anticiper les défis à venir et adapter les stratégies d’entreprise.